金吾财讯 | 潍柴动力(02338)逆市走强，截至发稿，涨5.33%，报12.64港元，成交额1.58亿港元。
消息面上，瑞银发研报指，潍柴动力去年下半年的股价表现跑输恒指，因电动卡车在补贴更高和营运成本更低的情况下，迅速获得市场份额。但从季度而言，随著液化天然气(LNG)成本自去年第四季起回落，该行预计市场对LNG卡车的需求将于今年首季反弹。行认为潍柴动力正透过与比亚迪的合资企业转型为电动车供应商，首阶段的电池产能已于去年底完成，预期于今年开始营运。因此，该行对潍柴动力的今明两年每股盈利预测上调12%至15%，相信电动卡车的风险已反映在股价上，投资者或忽视今年首季LNG卡车需求反弹和潍柴向电动车扩张的潜力。该行将公司的评级由“中性”上调至“买入”，H股目标价由12.3港元升至15.1港元。
摩根大通指出，2024年11月重型卡车销售止跌，国内销售显著回升，同比增长13%，按季增长23%，液化天然气(LNG)卡车销售也按季增长13%。展望未来，CVWorld预测12月的批发销售将达到7.5万-8万辆，同比增长40%-50%。随着补贴政策于2024年12月31日结束，代表2024年的总销售可能录90万辆，接近2023年的91.1万辆。虽然市场对2025年重型卡车需求的预期仍然谨慎，但该行认为中国IV标准重型卡车的扩大补贴将为公司销量带来增长空间。
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